Options Credit Spread Vertical credit spread

Diversi  trader hanno  cercato di massimizzare le loro possibilità di successo mettendo 

le probabilità e il tempo dalla loro parte, vendendo call o put out-of-the-money

 con l'obiettivo di beneficiare del decadimento temporale. Ricordate,

le opzioni sono un asset che : perdono il loro valore temporale man mano che si

si avvicinano alla scadenza.

 È importante notare che la vendita di opzioni

è una strategia potenzialmente ad alto rischio e richiede un elevato grado di conoscenza 

Il rischio potenzialmente illimitato associato alla vendita di opzioni nude è un rischio che la maggior parte dei trader non può permettersi di correre.

Uno dei maggiori vantaggi delle opzioni è l'alto livello di flessibilità che offrono.

Il rischio illimitato caratteristico di un'opzione venduta  nuda può essere superata semplicemente combinandola con un'altra opzione , una opzione acquistata.

Se un trader vuole approfittare del decadimento temporale vendendo una call outof-the-money, il rischio di rialzo può essere limitato acquistando, contemporaneamente un'altra call out-of-the-money. La stessa strategia può essere replicata per le put. Un trader che vende una put out-of-the-money può limitare il rischio di ribasso acquistando contemporaneamente un'altra put out-of-the-money.

Questa strategia è chiamata vertical credit spread. Da un lato  riceviamo un premio dalla vendita di un'opzione; dall'altro paghiamo un premio minore per  acquistare l'ulteriore opzione out-of-the-money. La differenza tra i due premi  è un credito. Il credito ricevuto è il profitto massimo della strategia. La perdita massima potenziale è la differenza tra i due strike meno il premio netto ricevuto.

Si può sostenere che, al valore nominale, la perdita  supera il potenziale di profitto.

. Quindi, che senso avrebbe intraprendere una strategia del genere?

 Come spesso si dice a proposito delle opzioni, tutto si riduce alle probabilità. Se c'è un'alta probabilità

 di ottenere un piccolo profitto ogni volta che si opera, e si opera mese dopo mese

 e ogni mese, gestendo allo stesso tempo i rischi, vi state assicurando un'ottima possibilità di avere 

successo nel lungo periodo.

Si tratta comunque di operazioni rischiose dedicate a trader professionisti che sanno gestire la posizione

in termini di probabilità di rischio e di correzzione della strategia nelle fasi avverse.

La volatilità è un fattore molto importante nel trading di opzioni.

Gli spread di credito verticali tendono a essere più redditizi quando il sottostante è più volatile.

, il che significa che le opzioni valgono di più.

. Per identificare i credit spread verticali con un elevato profitto potenziale, il primo passo è quello di cercare le azioni, gli indici o qualsiasi altro mercato sottostante in cui più alta è la volatilità, più alto sarà il premio netto ricevuto.

Abbiamo  venduto un opzione e nello stesso tempo ne abbiamo comprata una a protezione  in sostanza abbiamo ottenuto un determinato credito dal nostro spread verticale e  adesso cosa puo' succedere ?

 In uno scenario perfetto, il mercato andrà in orizzontale o si muoverà nella direzione opposta - al ribasso per gli spread call, al rialzo per gli spread put - nel qual caso dovrete solo aspettare che il decadimento del tempo agisca a vostro favore fino alla scadenza, per incassare l'intero importo del premio.

Se il mercato si muove contro di voi, c'è sempre la possibilità di uscire dall'operazione prima della scadenza.

Il livello al quale far scattare lo stop loss dipende dalla propria tolleranza al rischio. Come linea guida, si potrebbe decidere di uscire dalla strategia quando la perdita

 è piu' alta  di un certo valore rispetto  all'importo del premio netto ricevuto. È inoltre buona norma preparare il livello di stop loss prima di entrare nella strategia.  in modo da potersi distaccare emotivamente dall'operazione.

La gestione del capitale è fondamentale nel trading di opzioni. L'ultima cosa  che si vuole che accada è che una perdita cancelli la maggior parte del vostro capitale di trading e ritrovarvi in una situazione in cui non potete più fare trading, non solo per la mancanza di capitale, ma anche perché la vostra fiducia come trader  è crollata.

 Il trading di spread di credito verticali può  essere una strategia valida, anche se deve essere affrontata con  una certa abilità e cautela.

Non cadete nella trappola di ripetere sempre la stessa strategia sullo stesso mercato. Dovete tenere presente che  non esiste una  strategia  che è in grado di farvi guadagnare in tutte le condizioni di mercato.

 È necessario innanzitutto prima di tutto fare degli studi  per formulare una visione su un

 particolare mercato. Solo quando avrete trovato un mercato adatto  per il trading, che soddisfi tutti i vostri criteri, potete  mettere in atto la strategia di trading appropriata. Se decidete di

di fare trading solo su alcuni mercati selezionati, dovrete fare attenzione 

 ai cambiamenti delle condizioni di mercato e adattare la vostra strategia di conseguenza.

Sottostante

L'azione, la commodity, la valuta, l'indice azionario o il contratto futures

 rispetto al quale viene legato il contratto di opzione.

Vendita allo scoperto

La vendita di un titolo che  non ancora posseduto, con l'aspettativa che il suo prezzo scenda in modo da poterlo riacquistare in seguito con un profitto.

Out-Of-The-Money Call

Prezzo d'esercizio > Prezzo di mercato

Out-Of-The-Money Put

Prezzo di esercizio < Prezzo di mercato

Volatilità

Misura del grado di movimento del prezzo  del sottostante intorno alla sua

media.

Decadimento temporale

È l'erosione della componente del valore temporale del premio  man mano che l'opzione si avvicina alla scadenza.

Delta

La variazione del valore di un'opzione per una variazione unitaria del prezzo del

variazione del prezzo del sottostante.